华夏基金阳琨:“十三五”规划带来中长期投资契机

时间:2022-12-09 14:37:22 | 浏览:1464

2015年11月6日~8日,第四届中国上市公司领袖峰会将在成都举行。届时,包括国内顶尖经济学家、公募基金代表、私募基金大佬、行业和上市公司的领袖300多人将莅临成都,共同见证“2015中国上市公司口碑榜”揭晓,把脉中国经济和资本市场,展望“

2015年11月6日~8日,第四届中国上市公司领袖峰会将在成都举行。届时,包括国内顶尖经济学家、公募基金代表、私募基金大佬、行业和上市公司的领袖300多人将莅临成都,共同见证“2015中国上市公司口碑榜”揭晓,把脉中国经济和资本市场,展望“十三五”规划,聚焦大国雄心。

对于“十三五”规划所涵盖的主题,《每日经济新闻》正陆续推出公募代表、私募大佬聚焦“十三五”系列特别报道,详细梳理和深度挖掘相应行业。本期,《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)采访了华夏基金投资总监阳琨。

NBD:今年A股市场大起大落,在告别了上半年单边上涨的行情后,接下来市场会何去何从?

阳琨:今年A股经过剧烈波动后,市场信心重塑和投资者情绪恢复尚需时日,加之监管加强对杠杆资金的管理等措施,总体看,宏观经济基本面走势与改革政策的推出与落地,可能成为未来A股的主要驱动因素。

NBD:经历了此次市场调整,您对杠杆和股市有哪些理解?对于A股市场的投资,您有哪些新的心得感受?

阳琨:这是A股市场首次真正意义上受场内外资金加减杠杆推动的一轮市场波动,杠杆资金对市场助涨助跌的影响力度,超过了之前大部分市场机构的判断。短期看,监管政策趋于严格,杠杆资金对市场影响趋弱;但中长期看,伴随金融工具与产品的多元化,仍然可能观察到杠杆与资本市场的密切联系,杠杆本身不一定可怕,需要担忧和重点关注的是无序或者过度的杠杆。

NBD:您如何看待当前宏观经济形势?如何构建未来股市的投资逻辑?

阳琨:近期公布的多项经济数据显示,我国经济增长趋缓,尤其是房地产投资增速向低速收敛,经济尚未找到明显的新兴增长点。但放眼全球,大部分经济体表现也较低迷,美欧日、新兴市场国家经济普遍不达预期。

建议重点关注政府稳增长等政策对经济增长与转型的影响。近期,政府陆续推出了购车税收优惠、降低非限购城市住房按揭首付比例等稳增长政策,四季度经济有望阶段性企稳。

同时,十八届五中全会召开在即,预计“十三五规划”的出台,对于经济结构调整与产业发展趋势的影响也值得关注。

NBD:6月市场大跌后,华夏基金公司在旗下基金管理策略上是否发生了改变?

阳琨:作为长期蝉联基金公司盈利冠军,华夏基金旗下的基金产品维持相对稳健的投资风格。

市场回归到震荡区间后,增加了基金经理择股、择时的难度,投资的挑战性提升,要求我们的投资研究团队加强自上而下判断经济走向与政策影响的同时,继续发挥投研团队深度研究的优势,进一步自下而上精选个股。

NBD:大盘蓝筹股与创业板出现明显的分化,未来,哪些细分领域值得重点关注?

阳琨:市场回归到可投资选股的区间后,盈利稳健的白马股与估值合理的优质成长股均值得重点关注。

例如,国企改革是未来经济增长的重要抓手之一,国企如何找到新的发展模式,通过国企改革焕发新的增长动力,深化改革、释放改革红利,将是一段时期政府需要重点解决的课题,对于切实受益于包括国企改革在内的诸项改革政策的行业与股票,亦值得投资者长期关注。

NBD:在众多基金产品中,您所管理的基金有什么样的优势?

阳琨:我所管理的华夏兴华和华夏大盘基金均属于混合型基金,可以根据市场状况对股票仓位进行灵活调节。从过去若干年的运作情况看,混合型基金在时机判断和个股选择两个维度对基金经理的管理能力提出了较高要求,我们也将继续在这两个方面加强锻炼,保持基金的中长期业绩稳健优良。

NBD:“十三五”规划对资本市场有哪些影响?哪些行业可以重点关注?

阳琨:我们仍然看好改革带来的中长期投资契机,“十三五”规划作为中长期经济发展与产业政策的决策基础,备受市场重视,围绕经济结构调整与产业转型升级的受益行业值得进一步挖掘。

目前,在总体资产报酬率下行的经济周期中,建议投资者适当调降期望收益率,加强精选个股的能力,回归相对平稳的投资心态。

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在今年我的投资收益主要来自于新能源、新材料板块这些看似风险很高、成功率相对不高的板块。即使2万元的高风险投资全部损失了,对这个投资者的打击也只是伤及皮毛。在控制好风险、做好资产配置的前提下,那些高风险、低成功率、有潜在超高回报的项目也非常值得投资者考虑。

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市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;主营锂电池正极材料及其前驱体,核心产品为NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高镍系列三元正极及前驱体材料;

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市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;市盈率:10493)个股亮点:世界上少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一;公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研产销,产品广泛应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域,是国内飞机、航空发动机用高温合金和不锈钢无缝管的主要供应商。

汇添富基金调研容百科技、纳微科技等5只个股

市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;主营锂电池正极材料及其前驱体,核心产品为NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高镍系列三元正极及前驱体材料;

中银基金调研图南股份、分众传媒

军工产品主要为航空发动机用高温合金材料及其部件;公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研产销,产品广泛应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域,是国内飞机、航空发动机用高温合金和不锈钢无缝管的主要供应商。

中融基金调研容百科技、纳微科技等4只个股

市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;市盈率:10493)个股亮点:世界上少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一;与国外多家知名医疗器械生产商如史赛克、丹纳赫等建立合作关系,是全球首款高清荧光腹腔镜整机系统中核心部件高清荧光内窥镜、高清荧光摄像适配镜头和荧光光源模组的唯一设计及生产供应商;

中信建投基金调研图南股份

根据市场公开信息及8月17日披露的机构调研信息,中信建投基金近期对1家上市公司进行了调研,相关名单如下:1)图南股份(证券之星综合指标:3星。中信建投基金成立于2013年,截至目前,资产规模(全部)568.3亿元,排名75/189。

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