雪松信托暴雷:“打破刚兑”时代,信托保障基金能否兑付给投资者

时间:2022-12-10 13:49:46 | 浏览:26

潘晓俊(金融从业者)2022年2月11号,银保监会官网发布就《信托业保障基金和流动性互助基金管理办法(征求意见稿)》(以下简称“意见征求稿”)公开征求意见。银保监会官网指出前,原银监会、财政部联合印发《信托业保障基金管理办法》(银监发〔20

潘晓俊(金融从业者)

2022年2月11号,银保监会官网发布就《信托业保障基金和流动性互助基金管理办法(征求意见稿)》(以下简称“意见征求稿”)公开征求意见。银保监会官网指出前,原银监会、财政部联合印发《信托业保障基金管理办法》(银监发〔2014〕50号)在信托业保障机制实践中面临一些新的问题和挑战。为更好发挥基金化解和处置行业风险的功能,维护金融稳定,促进信托业高质量发展,保护金融消费者合法权益,特重新制定,将原认购制基金更名为流动性互助基金,同时设立缴纳制信托业保障基金。意见征求稿比对原管理办法,明确定义指出无论是流动性互助基金还是保障基金,“基金不得用于向受益人进行刚性兑付。”

无独有偶,2022年2月,广州第一民企雪松控股旗下雪松信托暴雷。2月10日,一大批投资人来到广州黄埔区的雪松总部大厦,讨要他们的投资款。就在春节前夕,雪松控股的董事长张劲,发布了一篇致歉信,公开承认原定于1月底兑付的理财产品违约,并承诺在2月底之前,完成兑付承诺。中江信托80亿暴雷,雪松控股接盘之后,两年时间,成功地变成了200亿暴雷,更多资金逾期了。原来2710位投资人,现在变成了8000名投资人,更多富人被坑进来了,结合同期监管出文的“征求意见稿”,信托是合格投资者买者自负的产品,不得刚兑。屌丝死于P2P,富人死于信托。

01 “吃肉”的信托

信托是个“吃肉”的行业,根据中国信托业协会官网数据,截至2021年3季度末,信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元,截至2021年3季度末,信托公司实现经营收入872.64亿元,信托公司累计利润为556.76亿元。长久以来,信托行业从业者稳定在2万人左右。对比556.76亿利润,仅三个季度人均创利278.38万。对比商业银行,目前中国商业银行中市场化、科技和盈利领先的招商银行约8万亿资产规模,全行9万员工在2021年同期净利润936.15亿元,信托人均创利是招行的2.7倍。因为信托一直以来的资管“通道”定位,在信托业排名重要指标是公司盈利和人均盈利,从来不是传统银行业的资产规模和不良率,所以一直对比吃草的银行业来说,信托就是个吃肉的行业。

2020年,证券时报根据对各信托公司年报进行分析得出了一个有趣的数字,68家公司公布年报的不完全统计,信托行业业务岗位人员共7729人,占从业人数的41%,财富岗位人员共4057人,占从业人数的21%,风控合规岗位人数为1254人,占从业人数的7%,研发岗位人员为173人,占从业人数的1%。

不到2000人,仅占比7%的合规风控管理了20万亿资产,创造了近千亿收入,风控人均管理100亿资产,人均创造5000万年收入的,创造这的确是个“造富”的行业。可惜的是仅仅占有1%的研发人员决定了这不是一个产品创新的行业,是什么带来了巨额的财富?

02 监管的利差

中国银保监会副主席黄洪在2020中国信托业年会上指出了信托业存在的问题“不够坦荡、不够规矩、不够担当。信托公司热衷于投机,利用信托制度的灵活性到处找缝隙、钻空子,千方百计为金融机构的监管套利和限制性领域的资金融通提供便利,导致灵活性这一信托制度的最大优势没有服务于委托人的正当需求,反而成为市场乱象的重要诱因。”

应该说经过多次整顿,我国信托公司数量从高峰时的千余家缩减至68家。2018年,央行、银保监会等出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,统一同类资管产品监管标准,防控金融风险。由此,信托业开始转型,压降通道业务和多层嵌套规模。截至今日,信托公司已经在进行痛苦的转型,但实际来说2万信托人的队伍,整个行业风控合规仅仅2000人不到,几百人的产品研发如何承担起20万亿资产规模的转型,经常听到信托行业说转型如何从打猎变成种田,这其中的核心不是打猎或者种田的方式方法,而是“吃肉”还是“吃草”的本性。目前,信托的本源就是“吃肉”,文化就是赚钱,可以说信托行业“吃肉”文化不变,任何口头上的信托转型都不会成功。

03 三尺冰冻无法一日解决

资管新规发布以来,信托业进入艰难转型阶段,信托资产规模从2017年4季度末的近26万亿高点持续滑落。随着资管新规过渡期临近结束,信托资产规模渐趋平稳,并在2021年2季度首次出现回升至20.64万亿元。可以说信托的问题不是信托一个行业的问题,信托的是中国资管行业的一个缩影,新规实施屡屡推迟,信托资产整改近5年压降仅仅30%,信托本身就是商业银行在落实监管政策中非常重要的一个缓冲地带。没有信托业的缓冲,商业银行的资管改革和房地产业的资金荒将更加严重,与其不符实际的谈信托业向服务信托本源的转型,不如实事求是谈哪些业务是信托可以为商业银行充当合法合规缓冲的,也省得信托公司遮遮掩掩搞一些“明股实债”之类的故事来掩饰数据,实际带来更大的风险隐患。

以目前信托行业的人才储备和人员条件,如果不做商业银行业务的合规缓冲,真正去投资无论房地产和工商管理项目,68家信托公司近7000亿的所有者权益总额和近300亿的信托赔偿准备怎么去hold这20万亿的资产规模,其中近16万亿资金信托中有10万亿的集合信托,就是所谓主动管理。主动管理不是监管说管理就能管理好的,真的下场管理业务风险,与商业银行PK抢占市场么?拿着6%以上甚至更高资金成本去和商业银行动辄3%的成本PK?,总数量零头都不到全国展业的业务人员与熟悉本地的银行机构争夺优质资产,信托业真的能做到么?

信托业的转型可能比较实际的是,从房地产为主的监管利差向非房地产为主的监管利差转型,对比作为金融根基的商业银行,监管本身也需要信托这样一个政策的缓冲地带来尝试各种新的试验政策带动类似汽车、消费等行业的发展,比如监管近期集中对商业银行互联网贷款出手整治,是否可以为信托托行业网开一面,让信托在消费信贷上吃一段监管红利。这也避免房地产硬着陆后大量信托暴雷带来严重的社会后果,这么多年树立的“刚兑”形象,不是说打破民众就能接受的。

最后,回到征求意见稿,对于征求意见稿和保障基金的使用次序明确定义首先是信托公司采取拓宽资金来源、增资扩股或市场化重组等自救措施,恢复持续经营能力;若信托公司自救失败,应当核减资本直至资本清零,原股东退出;只有以上两点在符合条件的前提下,基金可以参与信托公司风险化解,另外信托公司被撤销或破产清算,基金不得对其实施救助。这就彻底断送了风雨欲来动荡飘渺信托行业依靠行业保障基金自救甚至刚兑的念想,可以说行业风暴尚未来临。(本文为作者观点,不代表本头条号立场)

相关资讯

“股票投资只能做大概率成功的事情”正确吗?

在今年我的投资收益主要来自于新能源、新材料板块这些看似风险很高、成功率相对不高的板块。即使2万元的高风险投资全部损失了,对这个投资者的打击也只是伤及皮毛。在控制好风险、做好资产配置的前提下,那些高风险、低成功率、有潜在超高回报的项目也非常值得投资者考虑。

易方达基金调研容百科技

根据市场公开信息及8月17日披露的机构调研信息,易方达基金近期对1家上市公司进行了调研,相关名单如下:1)容百科技(证券之星综合指标:25星;市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;

建信基金调研容百科技、雪天盐业

市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;主营锂电池正极材料及其前驱体,核心产品为NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高镍系列三元正极及前驱体材料;

天弘基金调研纳微科技、健之佳等4只个股

市盈率:10493)个股亮点:世界上少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一;市盈率:7128)个股亮点:国内少数同时拥有军民资质认证的高温合金生产企业之一;4)分众传媒(证券之星综合指标:35星;

银华基金调研容百科技、图南股份等3只个股

市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;主营锂电池正极材料及其前驱体,核心产品为NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高镍系列三元正极及前驱体材料;

长信基金调研容百科技、纳微科技等6只个股

市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;市盈率:10493)个股亮点:世界上少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一;公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研产销,产品广泛应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域,是国内飞机、航空发动机用高温合金和不锈钢无缝管的主要供应商。

汇添富基金调研容百科技、纳微科技等5只个股

市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;主营锂电池正极材料及其前驱体,核心产品为NCM811系列、NCA系列、Ni90及以上超高镍系列三元正极及前驱体材料;

中银基金调研图南股份、分众传媒

军工产品主要为航空发动机用高温合金材料及其部件;公司主营高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研产销,产品广泛应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域,是国内飞机、航空发动机用高温合金和不锈钢无缝管的主要供应商。

中融基金调研容百科技、纳微科技等4只个股

市盈率:4757)个股亮点:国内领先的锂电池正极材料供应商,高镍三元材料出货量排名第一;市盈率:10493)个股亮点:世界上少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一;与国外多家知名医疗器械生产商如史赛克、丹纳赫等建立合作关系,是全球首款高清荧光腹腔镜整机系统中核心部件高清荧光内窥镜、高清荧光摄像适配镜头和荧光光源模组的唯一设计及生产供应商;

中信建投基金调研图南股份

根据市场公开信息及8月17日披露的机构调研信息,中信建投基金近期对1家上市公司进行了调研,相关名单如下:1)图南股份(证券之星综合指标:3星。中信建投基金成立于2013年,截至目前,资产规模(全部)568.3亿元,排名75/189。

友情链接

天天财经元宇宙中国SEO域名抢注宝宝起名网网站监控三亚婚纱摄影网出国留学网西点蛋糕烘焙网MySQL数据库应用NFT数字藏品平台大全奥地利旅游网爱尔兰旅游网个人社保查询网鹤壁新闻头条网辽宁旅游网生肖牛运势网塞浦路斯旅游网加拿大旅游网洞庭碧螺春官网生肖鸡运势网奢侈品二手回收网杭州旅游网天天基金行情网红星二锅头股票网巴塞罗那旅游网塔罗牌占卜网手机数码网摄影爱好者桂林旅游网今日股市行情网iphone资讯网宝宝起名字江门新闻媒体网今日济南今日济宁
大多数产品基本伴随着风险,也伴随着争议,比较靠谱的赚钱方式公募基金和银行理财比较合适,另外债券、基金、股票、期货、商品现货、外汇、房地产、保险、黄金也是投资理财不错的选择。
理财投资网 muzen.net©2022-2028版权所有